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之前写过天沃的帖子，今天中报出来了，有好多人问，我虽然目前不持有天沃，但是根据我个人的跟踪的关于中报的情况，简单的聊几句。

一、亏损幅度收窄。二季度收入10.7亿元，收入同比增加21.37%，收入大幅度增加，亏损大幅收窄，二季度亏损-0.58亿元，和业绩预告的基本一致，从收入构成来看，天沃基本放弃了新能源工程服务，应该是只有一点未完工程确认的收入，从去年的10.7亿减少到1.7亿，装备制造（张化机+红旗船厂）业务大幅增加，从去年11.33增加到15.69亿元，增幅38.48%，增幅巨大，毛利率在1.89亿元左右。抛开中机电力，高端装备制造的业绩还是非常不错的。

二、关于50亿借款的用途，今年晚上看了一下，中机电力为了向银行借款，上海电气提供了担保，天沃又用持有的股权给大股东反担保，中间又复杂的融资关系，这50个亿的贷款大概率是为了解决这些问题，为下一步的顺利剥离打好基础。

三、张化机实现利润7554万元，红旗船厂实现利润54万，简单的计算一下，全年利润在1.5亿元左右，之前计算过剥离后的合理估值在75亿左右，中报出来以后维持原来的合理估值不变。

四、三个独立董事继续反对，他们对年报就持反对意见，这次中报肯定不会同意，因为年初是就是去年年底的数据，再加上立案没有结束，反对意见也是在预料之中，而且他们其中的两个独立董事已经辞职。

五、股权关系和人数来看，整体结构变动不大。

六、天沃进入关键保壳节点，接下来主要看立案调查处罚进展情况和中机电力资产处置进度，如果10月底没有进展，建议果断撤离。$*ST天沃(SZ002564)$